Ratios Financieros: Fórmulas, Interpretación y Ejemplos

Hubo una época en la que la expresión “ratios financieros” me recordaba a “derecho administrativo”.

Es una de esas absurdas asociaciones de ideas que a veces hace la mente (al menos la mía), pero tiene una explicación y es que el nexo de unión era el hecho de que me parecían términos tan abstractos que no conseguía concretar o expresar lo que significaban ninguno de los dos: si me preguntaran no tendría ni pajolera idea de cómo definirlos.

Ahora sí lo sé, desde hace tiempo en realidad….

Sigue leyendo y pásate al lado de los que por fin sabemos perfectamente lo que son esta clase de indicadores, cuáles son los más importantes, sus fórmulas, su interpretación, sus valores óptimos…. Y con ejemplos que te ayudarán a entender.

Lo del derecho administrativo lo dejaremos para otro día…

 

Ratios financieros y económicos 

Los balances contables que se deducen de la contabilidad muestran la realidad económica y financiera de la empresa.

Y no sólo sirven para elaborar las cuentas anuales a las que están obligadas las sociedades sino que es muy interesante analizarlos para saber si la rentabilidad que ponen de manifiesto y la proporción de los distintos recursos económicos que reflejan son los adecuados o, por el contrario, susceptibles de mejora.

Este análisis se lleva a cabo desde un punto de vista financiero y desde un punto de vista económico, y cada uno se realiza mediante la aplicación de una serie de ratios.

[Un ratio es una razón, una relación entre dos magnitudes y se “expresa” mediante una fórmula].

Tenemos, pues, los ratios financieros (también llamados indicadores financieros) y los ratios económicos, y la diferencia entre ambos es la siguiente:

  • Con los ratios económicos se estudia la rentabilidad del negocio desde distintos puntos de vista y se parte, fundamentalmente, de los datos contenidos en la cuenta de pérdidas y ganancias.
  • Con los ratios financieros se estudian los recursos propios y ajenos con los que se financia la empresa (dinero propio y dinero ajeno que tiene que devolver). Se calculan sobre los datos del balance de situación.

Así, mientras que con un análisis económico se valoran aspectos como por ejemplo el margen bruto que se obtiene sobre las ventas, la rentabilidad de los activos o la rotación del activo circulante, mediante el análisis financiero se determina, por ejemplo, el nivel de endeudamiento de la entidad o su grado de solvencia.

En conjunto, se trata de valorar si los medios de los que dispone la entidad son los adecuados y si se están gestionando de la manera más óptima.

Y es importante tener en cuenta varias cosas:

  • Es conveniente comparar los ratios de varios períodos distintos para comprobar si los resultados son puntuales o suponen una tendencia.
  • Para determinar si los valores que se obtienen son los óptimos hay que tener en cuenta variables como el sector al que pertenece la empresa, particularidades que se pueden derivar de su enclave geográfico o características propias de la entidad.

 

Definición de ratios financieros 

Normalmente, los ratios financieros se definen de una manera tan técnica que no es nada fácil de entender (mira, por curiosidad, lo que pone en la Wikipedia y si lo entiendes antes de leerlo por segunda vez dímelo, por favor)

Partiendo de lo que hemos visto en el punto anterior yo te voy a dar otra definición que igual no es tan “purista” pero al menos se entiende mejor:

Los ratios financieros ponen en relación varias partidas del balance de la empresa con el fin de determinar si el nivel y naturaleza de su  endeudamiento es el adecuado teniendo en cuenta la clase y el importe de los activos de los que dispone.

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Patrimonio neto de una empresa (con ejemplos)

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Lista de programas de contabilidad: con características y precios

 

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Principales indicadores financieros (con ejemplos) 

 A continuación tienes los indicadores o ratios financieros más importantes. Cada uno de ellos está desarrollado en profundidad en un artículo diferente (del cual te dejo el enlace) y en los que encontrarás:

  • Fórmula
  • Interpretación
  • Valores óptimos
  • Varios ejemplos prácticos de su cálculo

 

Ratio de endeudamiento 

Determina la proporción que existe entre el importe total de las deudas de la empresa y el valor de su patrimonio neto.

Pincha este enlace para ir al post.

 

Ratio de solvencia 

Determina la capacidad que tiene la empresa para hacer frente a todas sus deudas y obligaciones empleando para ello todos los bienes y derechos que integran su activo.

En éste artículo podrás ver, con ejemplos, como se aplica  su fórmula, como se interpreta, cuáles son sus valores óptimos…

Ratio de liquidez 

Mide la aptitud de la entidad para pagar las deudas que vencen a corto plazo (plazo inferior a un año) con los bienes que integran su activo corriente.

Aquí lo tienes en profundidad: Ratio de liquidez.

Ratio de Tesorería 

Este indicador analiza la solvencia más inmediata de la empresa, porque determina la capacidad que tiene para liquidar sus deudas a corto plazo sólo con sus bienes más líquidos: los que integran el activo corriente pero sin tener en cuenta las existencias.

Ya sabes, para verlo al completo: aquí.

Ratio de apalancamiento financiero

Apalancarse financieramente es recurrir al endeudamiento para aumentar la cantidad que se va a destinar a una inversión con la finalidad de aumentar su rendimiento total.

Es una figura a la que se recurre con cierta frecuencia, tanto en el ámbito empresarial como fuera de él, porque funciona como “multiplicador” de beneficios: por ejemplo, si yo invierto 10.000 euros en una operación por la que voy a obtener un rendimiento de 1.000 euros, si invierto 30.000 ganaré 3.000 menos los intereses que tenga que pagar por ese préstamo de 20.000 euros.

Pero no es oro todo lo que reluce, claro…. Recurrir al apalancamiento financiero conlleva un alto grado de riesgo.

En el siguiente enlace te explico este ratio financiero en profundidad y con ejemplos:

Apalancamiento financiero: fórmula, interpretación y ejemplos

 

Fondo de maniobra

Este ratio financiero pone de manifiesto la naturaleza de los recursos que financian el activo corriente para determinar, con su análisis, posibles tensiones de tesorería que puede tener la empresa, problemas más o menos graves de liquidez o, por el contrario, su buena salud financiera.

Mira el siguiente artículo y lo entenderás perfectamente con los ejemplos que te propongo:

Fondo de maniobra: fórmula, interpretación y ejemplos.

Cuadro con las fórmulas, interpretación y valores óptimos de los ratios financieros más importantes

Te he preparado un cuadro que te servirá si quieres tener juntas las fórmulas y demás datos de cada uno de los ratios, aunque te recomiendo que te pases por los artículos para entender mejor su funcionamiento.

RatioFórmulaInterpretaciónValores óptimos
Ratio de EndeudamientoPasivo/Patrimonio Neto€ de pasivo por cada € de patrimonio netoEntre 0,40 y 0,60
R. SolvenciaActivo/Pasivo€ de activo por cada € de pasivoEn torno a 1,50
R. LiquidezActivo Corriente/ Pasivo Corriente€ de activo corriente por cada € de pasivo corienteEn torno a 1,00
R. TesoreríaDisponible+Realizable/Pasivo Corriente€ de disponble + realizable por cada € de pasivo corrienteEn torno a 1,00
R. Apalancamiento Financiero(Activo/Fondos Propio) x

(BAT/BAIT)

Resultado superior a 1: es rentable. Inferiror a 1: No interesa apalancarseSuperior a 1
Fondo de ManiobraActivo corriente – Pasivo corrienteEs la parte del activo financiada con recursos permanentesDepende de la entidad

 

Hasta aquí llego. Creo que hemos dado un buen repaso a los ratios financieros en general y a los más importantes en particular… Espero que te sea de utilidad.

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